外围市场：
美股市场冲击新高的势头撞上现实——关税引发的美国通胀浪潮终于冒头了。美股三大指数全天陷入挣扎，最终几乎全部平收。
截至收盘，标准普尔500指数涨0.03%，报6468.54点；纳斯达克综合指数跌0.01%，报21710.67点；道琼斯工业平均指数跌0.02%，报44911.26点。
周四中概股集体进入调整状态，纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%。
截至收盘，阿里巴巴跌3.61%、百度跌2.57%、拼多多跌1.62%、哔哩哔哩跌2.26%、蔚来跌3.68%、网易跌3.88%、富途控股跌0.98%、理想汽车跌4.62%、小鹏汽车跌3.97%。
周四发布财报后，美股时段京东收跌2.86%、微博大涨11.28%、有道涨9.91%、迅雷涨12.72%。
券商晨会观点速递：
①中信建投：若限产严格执行 钢材利润有望修复
中信建投证券研报认为，1—7月我国出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4%，出口均价699.7美元/吨（7月出口钢材983.6万吨，环比增长1.6%）。前7个月中国出口在外部压力下展现强劲韧性，核心动力来自新兴市场开拓、高技术产品竞争力及民企活力。根据mysteel消息，自8月16日至25日根据气象条件研判，唐山独立轧钢企业，随时进行停产，8月25日至9月3日必须停产。部分独立型钢轧钢企业已收到停限产通知，若执行停限产措施，唐山地区35家调坯型钢企业日产量影响约9万吨，钢材利润有望修复。
②中金公司：宠物医疗开启宠物经济第二成长曲线，龙头蓄势待发
中金公司表示，在全球成熟宠物经济市场，宠物医疗往往承接宠物食品开启宠物经济第二成长曲线，呈现高壁垒、高盈利、数量可加密的特征。我国宠物医疗在经历了过去几年资本洗礼之后，正在回归更精湛的诊疗技术、更专业的诊疗体系、更合理的商业模式和更健康的扩张节奏，宠物医疗龙头蓄势待发。
③华泰证券：免示教机器人由钢结构走向船舶，产业链相关公司有望充分受益
华泰证券指出，由于焊工工作强度高、环境差，行业面临招工难的窘境。免示教机器人通过视觉系统与焊接软件实现工件与焊缝定位，自主规划焊接路径，目前已广泛应用于钢结构角焊缝工件，未来将加速突破厚板多层多道焊等技术难点。而在整体技术难度更高的船舶领域，免示教机器人正初步切入小组立结构件，并探索具身智能路线以攻克中/大组立场景。我们认为随着机器视觉、人工智能等技术的进一步发展，免示教焊接有望加速渗透，产业链相关公司将充分受益，建议关注具备全栈自研能力/布局具身智能路线的厂商。
④天风证券：黄酒龙头引领破局，行业复兴可期
天风证券认为，过去面临的价位、区域、场景、人群等多方面局限，近年来在黄酒龙头合力推进“全国化、高端化、年轻化”之下逐步迎来突破，行业有望在龙头引领下迎来复兴。同时，龙头作为行业破局的推动者也有望率先享受行业复兴红利，建议关注在高端化、全国化方向已经取得成就的黄酒龙头的成长空间。
